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这是一件在环保产业发展史上具有里程碑意义的大事。
6月2日，瀚蓝环境发布公告称，瀚蓝环境私有化粤丰环保所有条件都已达成，粤丰环保也已于6月2日从香港联交所退市。这意味着，从2024年7月7日瀚蓝环境启动私有化粤丰环保开始，为期近一年的百亿并购事件终于落幕，该事件也被视为环保产业存量整合时代开启的标志。
并购完成后，瀚蓝环境的垃圾焚烧处理规模将达到97590吨/日，排名国内前三、A股上市公司首位。未来，公司将有效整合资源、融合技术、降低成本，进一步扩大规模和运营优势，巩固在国内固废行业的领先地位。
1 通过并购实现跨越式发展，环保产业存量整合时代开启
经过二十多年的发展，环保产业已经进入了相对成熟期。
这一阶段，并购成为了环保企业快速实现资源整合、扩大市场份额、弥补产业链短板的重要手段，以央国企为代表的并购活动也日趋活跃。同时在政策方面，2024年以来，国务院、证监会出台多项政策，进一步激发上市公司并购重组市场活力，鼓励战略性并购重组和资源整合，推动上市公司及大型企业集团从“规模扩张”向“价值创造”跃升，通过并购重组实现创新技术融合发展、生产要素优化配置、产业深度转型，逐步提高盈利能力、综合竞争力和产业链主导力。
而在并购方面，恰恰是瀚蓝环境的特长。回顾公司的发展历程，他们曾经数次通过“战略并购”为抓手实现跨越式发展。2004年、2006年、2011年，公司通过收购的方式，分别进入污水处理、垃圾焚烧及燃气领域；2014年并购创冠中国，加码固废业务体量，垃圾焚烧发电规模从3000吨/日跃升到14350吨/日；2023年，又收购新源能源40%的股权，业务探索延伸至泰国……
可以说，瀚蓝环境的每一次重要并购，都与行业发展趋势高度契合。并购引领发展，已成为瀚蓝企业发展的重要方程式。具体到这次并购的双方，瀚蓝环境是一家从地方水务公司崛起的环保龙头，而粤丰环保则是广东最大的民营垃圾焚烧发电企业。在全国工商联环境商会发布的“2024中国环境企业营收前50”榜单上，瀚蓝环境、粤丰环保均占据着“前50强”的榜单。
事实上，早在公司的“十四五”规划中，瀚蓝环境就提出了“大并购”的战略举措，百亿并购粤丰环保也是规划中的关键一步，这既符合了瀚蓝的“关键基因”，也是基于瀚蓝管理团队对行业即将进入“存量整合新时代”的准确预判。
从两家企业的体量、行业地位以及并购发生的时间节点来看，本次收购案例无疑是行业一次具有标志意义的重大整合，也被外界解读为“环保存量整合时代开启的标志”。
2 历时11个月完成交割，环保产业史上最复杂并购案之一
回顾这次交易的整个进程，充分体现了瀚蓝环境在复杂交易中的风险把控能力，以及管理团队坚韧不拔的战略韧性和强大的战略执行力。
2024年7月7日，瀚蓝环境首次宣布启动对粤丰环保的收购，拟通过控股子公司瀚蓝香港以协议安排方式私有化香港联交所上市公司粤丰环保。
2024年7月22日，瀚蓝环境第十一届董事会第十六次会议审议通过本次交易相关议案，标志着内部决策程序的重要进展。
2024年8月7日，非公开协议增资事项获得佛山市国资委批复。
2024年8月30日，公司收到国家市场监督管理总局出具《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》，完成反垄断审查。
2024年11月20日，瀚蓝环境董事会第二十次会议审议通过相关议案，发布重大重组草案，进一步细化交易方案。
2024年12月26日，瀚蓝环境召开2024年第二次临时股东大会，审议通过交易相关议案，包括估值报告、定价依据及授权董事会办理交易事宜等。
2025年1月17日，完成对瀚蓝佛山46亿元增资，满足交易关键先决条件，为支付交易对价提供资金支持。
2025年2月，ODI(境外直接投资)程序完成。
2025年3月17日，瀚蓝环境公告本次交易所有先决条件均已达成。
2025年5月12日，根据计划，粤丰环保按开曼群岛大法院指示召开法院会议及股东特别大会，对交易相关决议案进行审议表决，标志着交易进入最终实施阶段。
2025年6月2日，瀚蓝环境公告称，瀚蓝私有化粤丰环保所有条件达成，粤丰环保于6月2日从香港联交所退市。
本次重大资产重组，涉及香港上市公司私有化流程、多条线主管部门审批或备案、交易方案及先决条件、交易授权审批、估值定价、资金筹措、审核问询、信息披露等诸多方面，是一个非常复杂的系统工程，历时11个月才完成交割，称得上是环保产业历史上最复杂的并购案之一。
3 深度协同合作，实现“1+1>2”效果
本次并购完成，也意味着瀚蓝环境“十四五”战略目标初步达成。并购完成后，瀚蓝环境的垃圾焚烧规模达到97590吨/日，排名国内前三、A股上市公司首位。同时公司新增加香港垃圾中转运营业务，海外市场再下一子。原粤丰环保的垃圾焚烧业务也列入瀚蓝固废事业二部。
交割完成后，如何快速实现融合？事实上，瀚蓝环境早已为这场并购做了大量准备工作，打造精益化管理体系，包括财务共享中心、信息中心、供应链体系、工程管理系统、风控体系、可持续发展管理体系等等，为应对管理规模翻倍做好了整体能力建设。
当然，体系建设与平台构建只是基础，要想真正让融合双方产生化学反应，实现“1+1>2”的效果，还需要形成各类深度协同与合作。例如，在管理与文化融合方面，瀚蓝环境在早年的多轮并购融合中就积累了丰富的经验，再加上瀚蓝与粤丰环保在ESG等理念上的高度契合，也奠定了良好的融合基础。对于本次融合，瀚蓝环境管理层早已统一作出部署，各类融合沟通、业务互动、技术交流等早已有序开展，战略共创、各类读书会等活动也陆续在路上。
在业务融合方面，双方将在区域布局协同、经营效能提升、业务边界拓展、生产运营优化等维度，彼此学习、取长补短，持续提升经营质量与效益。
2025年，瀚蓝环境将基本完成财务、人力资源、供应链、信息化、品牌、合规等职能条线的融合，保持生产运营有序开展，并购协同效应初步发挥。并购完成后，瀚蓝环境将依托双方已有的资源禀赋，在以下4个方面进一步放大协同效应：
01 区位协同创造可能
瀚蓝总部位于粤港澳大湾区核心地带，与粤丰环保固废业务布局有9个省份重合，垃圾焚烧总产能超过50%位于广东省和福建省，是广东和福建最大的固废处理企业，整体业务布局较多在区位优质的沿海经济发达城市，融合后的业务资源协同效应将进一步叠加放大。
同时，瀚蓝拥有成熟的固废处理“纵横一体化”业务布局，在此基础上叠加新增多个省份和城市，“瀚蓝模式”在全国的推广复制也有了更多落地空间，对支撑各地“无废城市”建设有重要意义。
此外，在原有垃圾焚烧发电项目基础上，也将开展供热、AIDC(人工智能数据中心)拓展、绿色环境权益挖潜等业务协同，拓展企业盈利增长点。
01 运营协同释放势能
瀚蓝的并购落地恰逢环保行业“下半场”，在环保产业从增量扩张向存量优化转型的关键阶段，精益化运营能力的重要性将更加凸显。
瀚蓝和粤丰环保近年来在精益化运营方面做了大量的管理创新和优化，在“无废城市数字大脑”等智慧管理平台的加持下，加上供应链进一步协同，瀚蓝合并粤丰环保后将近10万吨/日的垃圾处理规模之下，降本增效的价值将更为显著。
03 技术协同提升潜能
瀚蓝长期以来重视技术研发与创新，已打造形成“技术研发-产业孵化-风险投资”三位一体的研发体系，促进孵化技术研发落地。此外，瀚蓝还提前布局了结合人工智能的信息化建设，在AI结合技术创新、管理提升等方面进行了大量的探索，并深入挖掘大模型的应用场景。
瀚蓝合并粤丰环保后，技术创新与研发有更多应用场景，技术融合释放更多创新潜能，实现价值创造的乘数效应，以技术与智慧化创新提升运营效率及环境治理的经济价值和社会价值。
04 财务协同放大效能
固废处理行业已进入深度运营阶段，公司在建项目的陆续完工及新开工项目减少，预计未来资本性支出将保持下降趋势，自由现金流将持续增加。
此外，瀚蓝合并粤丰环保后，资金统筹调度力度将进一步加大，利用融资优势优化贷款结构和成本。瀚蓝2024年的分红提升68%，并承诺后续两年年化增长不低于10%，分红能力将进一步提升，以高质量发展回报股东和投资者的信任。
未来，瀚蓝环境将有效整合资源、融合技术、降低成本，进一步扩大规模和运营优势，有望获得更多的市场机会；同时将进一步巩固在国内固废行业的领先地位，利于发挥自身资源、人才、专业、技术等优势，聚合更多更强、更优质的资源，共同解决行业难题，助力行业持续发展。
原标题：女人天天干夜夜爽视频 环保产业存量整合时代，开始了！
